文 | 刘振涛
2025年以来，为了减轻历史包袱，多家金融机构大打折扣转让不良资产。
根据银登中心数据，截至2025年5月21日，5月以来，已经有超过15家金融机构挂牌超过50笔不良资产转让项目。其中，不乏一些上市银行。
近日，浦发银行信用卡中心发布了两笔个人不良贷款资产转让公告，合计本金加利息超过27亿元，转让价格较项目价格大打折扣。
除了浦发银行信用卡中心挂牌转让不良资产，浦发银行苏州分行、辽宁分行、广州分行也发布了个人消费及经营类不良贷款转让项目招商公告。
2024年的业绩说明会上，浦发银行的副行长崔炳文表示，2024年浦发银行全年处置不良资产1087亿元，创造了历史新高。
2025年以来，浦发银行处置不良资产的势头也似乎没有减少。浦发银行下的什么棋？
逾期超4年，27亿不良资产再遭“打骨折”转让
5月16日，根据银登中心信息，浦发银行信用卡中心发布了两条不良资产转让公告，转让两笔有关个人不良贷款（信用卡透支）。
第一份公告内容显示，2025年第一期个人不良贷款未偿还的本息合计为12.58亿元，加权平均逾期天数为1524.49天，计算下来逾期已经超过4年。
公告还显示，转让的方式为线上公开竞价，起始价格为3472.39万元，计算下来，起卖的价格较转让的项目价格打0.28折，跌破了1折。
第二份公告内容显示，不良贷款未偿还本息合计金额为14.86亿元，加权平均逾期天数1552.58天，计算下来逾期也超过4年之久。第二笔转让的起始价格为3933.71万元，计算下来也是跌破了1折。
浦发银行此次转让的两笔个人不良贷款合计未偿还本息达27亿多，转让价格都跌破1折，可谓“打骨折”出售啊。
值得注意的是，浦发银行信用卡中心此次转让的两笔个人不良贷款都不是首次转让。
根据银登中心官网显示，2025年3月13日，浦发银行信用卡中心就发布了5笔关于个人不良贷款转让的公告，其中就包括了5月份此次转让的两笔不良贷款。
根据3月份的转让公告，第一笔未偿还的本息金额为12.58亿元，转让起始价格4034.27万元；第二笔未偿还的本息金额为14.86亿元，转让起始价格为4506.22万元。
通过对比可以发现，虽然两次转让的起始价格都跌破1折，但是近期挂牌转让的起始价格相比3月份又打折了不少。
对于金融机构打折处置转让不良资产，市场人士表示，不良贷款转让能够助力机构减轻历史包袱，将精力放在更重要的拓客、风控等业务上。银行通过打折转让或出售不良贷款，加速不良资产的出清。不仅能够释放资本、提高资本充足率，还能提升盈利能力。
2024年浦发银行业绩说明会上，浦发银行副行长崔炳文表示，全年处置不良资产总量1087亿元，现金清收不良额387亿，实现了拨备回吐，为全行利润做出贡献。
摆脱分行贷款造假影响，不良率连续5年下降
相比营收与净利润，银行企业的资产质量是市场一直关注的重点话题。在利率收窄的情况下，银行的资产质量、风险控制能力直接影响企业的盈利能力。
作为12家全国股份制银行之一，浦发银行的资产质量一直是市场关注的重点。由于受到浦发银行成都分行贷款造假的影响，在2020年之前的3年，浦发银行资产质量承压一直是市场热议的话题。
通过两个重要的指标：不良贷款率和拨备覆盖率来看，2017年至2019年，浦发银行的不良贷款率分别为2.14%、1.92%、2.05%。2018年不良贷款率下降至2%以内，随后2019年又上升到了2%以上。
2019年，浦发银行的不良贷款率达2.05%,在已上市的10家股份制银行中，不良贷款率最高。
拨备覆盖率方面，2017年至2019年，浦发银行的拨备覆盖率分别为132.44%、154.88%和133.73%。在2018年拨备覆盖率上升，超过监管警戒线后，2019年浦发银行的拨备覆盖率又跌破了150%的监管警戒线。
很快，浦发银行从成都分行的影响中走出来，2020年以来浦发银行的资产质量总体好转。
Wind数据显示，2020年至2024年，浦发银行的不良贷款率分别为1.73%、1.61%、1.52%、1.48%、1.36%，不良贷款率连续5年下降；拨备覆盖率分别为150.74%、143.96%、159.04%、173.51%、186.96%。拨备覆盖率也连续上涨3年，抵御风险的能力在逐步增强。
2025年一季度，浦发银行的不良贷款率再次下降至1.33%，拨备覆盖率保持了2024年末的水平。
个人贷款不良上升，潜在风险需警惕
虽然浦发银行资产质量向好转变，2024年取得较大的成果。但是潜在的风险也应当警惕。
2024年末，浦发银行的不良贷款率整体下降至1.36%，拨备覆盖率提升了13.45个百分点，资金的“安全垫”加厚，风险抵补能力增强。
在整体不良贷款率下降的情况下，浦发银行的个人贷款不良率却抬升了。2024年末，浦发银行的个人贷款不良率为1.61%，较2023年末上升了0.19个百分点。
个人贷款中，除了消费贷款及其他不良率下降外，个人住房贷款、个人经营贷款、信用卡及透支不良率都不同幅度上升。信用卡透支不良率达2.45%。
这或许也是浦发银行2025年以来不断挂牌低价出售个人不良贷款的原因。
此外，透过2024年年报，我们观察到浦发银行的重组贷款增长明显。2024年末，浦发银行的重组贷款为369.32亿元，而2023年末只有8.64亿元。2024年比2023年增长360多亿，占比也从2023年的0.02%上升至0.69%。
重组贷款是指银行通过一系列措施，对既有贷款进行重新组合或调整，以改善借款人的债务状况并降低银行自身的信贷风险。
过去的规则规定，重组贷款均应分类为不良。但是2023年初，原银保监会和中国人民银行发布《商业银行金融资产风险分类办法》，新办法规定：将重组贷款的观察期由至少6个月延长至1年。
同时，根据实质重于形式原则，不再统一要求重组资产必须分为不良，但应至少分为关注。要求观察期内未按照合同约定及时足额还款，或虽足额还款但财务状况未有好转，再次重组的资产至少归为次级类，并重新计算观察期。
按照新规的角度，浦发银行做大了重组贷款短期内能起到延缓不良资产外露的作用，但是长期来看仍有外露的风险，需要消化和处置。
另外，2024年年报中显示，2024年12月31日末，公司已发生信用减值的发放贷款和垫款账面余额为925.37亿元，比不良贷款余额高出了190多亿元。
根据《商业银行金融资产风险分类办法》，已发生信用减值的金融资产，应该归类于次级及以下，几乎相当于不良资产。不过，该分类办法给了两年的过渡期至2025年12月31日。
浦发银行存在的缺口，暂时没有做明细归类，目前也是合理的。但是新规过渡期结束后，可能需要严格进一步划分，对应的计提信用减值以及核销可能会加大，对浦发银行的盈利能力可能带来影响，浦发银行需要做好应对准备。
浦发银行这次再降价打折转让不良资产，能否顺利转让，后期浦发银行又能否再度提升资产质量，我们将保持关注！
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