文 | 董武英
1987年6月，当葛泰荣和曹梅盛夫妻俩选择从“铁饭碗”辞职时，他们绝对想不到在近40年后，自己会干出一家市值超过165亿元的上市公司。
葛泰荣和曹梅盛都是大专学历，毕业后进入了嘉兴本地的国营厂工作，日子过得比较稳定。但在经济浪潮轰轰烈烈向前推进之时，夫妻俩决定辞职创业，先是卖羊毛衫，随后做绝缘漆，之后进入了耐高温绝缘云母行业，创办了浙江荣泰。
在2024年，浙江荣泰营收突破11亿元，净利润达2.30亿元。今年一季度，浙江荣泰业绩表现亮眼，营收和净利润均实现了20%以上的同比增长。
近40年创业，葛泰荣和曹梅盛是如何带领浙江荣泰逆袭的？
卖羊毛衫起步，打造160亿绝缘云母龙头
1987年，正在休产假的曹梅盛找到了第一个发财机会，那就是卖羊毛衫。
嘉兴轻工业极为发达，横机工人遍地，买上一台横机就能织羊毛衫，当时嘉兴有的镇上甚至家家户户都开起了羊毛衫小工厂。在当地生产羊毛衫卖给外地，就能赚到不少钱。
接下来的十余年间，葛泰荣和曹梅盛都在做羊毛衫生产销售业务，赚到了第一桶金。在这期间，两人也开始了第二段创业故事，这次选择的方向是曹梅盛的老本行：浸渍绝缘漆。
之前，曹梅盛曾在嘉兴绝缘材料厂工作，这家国营厂生产云母制品、绝缘油漆、树脂等绝缘材料，曹梅盛担任技术员。凭借着在绝缘材料领域的经验和技术优势，曹梅盛和丈夫葛泰荣在1994年成立了嘉兴荣泰绝缘材料有限公司。
创业初期，曹梅盛坚守“不碰老东家客户”的原则，带领团队开拓民营市场。同时通过优化配方，严控生产流程，逐渐获得市场认可，并在2002年成为国内浸渍绝缘漆领域的龙头企业。
2003年前后，曹梅盛发现了新的创业机会。当时中国刚刚加入世界贸易组织，国内的家电产品开始大量出口到国际市场，但微波炉、电吹风、取暖器等产品所需要的阻燃绝缘件却存在着巨大缺口，于是曹梅盛再次发挥技术经验，进军云母制品行业，收购了凤桥镇一家村办集体企业，这正是浙江荣泰的前身。
云母是一种具备独特性能的矿物质，基本不具备导电性，因此常作为绝缘材料。更重要的是，云母制品可以耐高温，使用条件甚至可以超过1000度。在存在燃烧风险的电气环境下，云母制品是极为合适的阻燃绝缘材料。
曹梅盛在接受采访时曾表示，最早生产的云母平板件“既没有韧性也没有拉力、延展性，对我们来说是一个很大的考验。”但在持续的技术攻关下，浙江荣泰成功成为国内耐高温绝缘云母制品龙头。
2013年，浙江荣泰接到了一个意料之外的订单。当时已经在全球电动汽车市场处于领先地位的特斯拉，找到荣泰定制一个安全防护件。在这之前，荣泰的产品主要应用在小家电、电线电缆和工业应用领域，从未涉及汽车客户。特斯拉提出的要求又很高，对当时的荣泰来说十分具有挑战性。
但曹梅盛敏锐地察觉到这可能是一个绝佳的发展机遇，于是带领团队进行产品研发，最终产品获得了特斯拉的高度认可。之后，双方合作进一步深入，荣泰开始为特斯拉生产电芯模组热失控防护件。
值得注意的是，长期以来，浙江荣泰研发费用率保持着较高水平。2019-2024年，浙江荣泰研发费用率始终保持在5%以上，2024年研发费用高达6131.09万元。持续的研发投入，使其在耐高温绝缘云母领域始终保持着领先优势。
2020年下半年开始，国内新能源汽车市场迅速爆发，继特斯拉之后，荣泰也拿下了沃尔沃、宝马、大众等客户，新能源汽车热失控防护绝缘件收入占比提升至75%以上。2020-2024年，浙江荣泰营收从3.65亿元增长至11.35亿元，归母净利润则从2917.59万元增长至2.30亿元。
在业绩的高增长以及新业务布局下，浙江荣泰从2024年“924行情”以来，股价持续上涨，8个月时间股价涨幅高达238.96%，截至5月13日收盘，其总市值高达165.21亿元。
从1987年开始辞职创业以来，葛泰荣和曹梅盛夫妻俩连续三次创业，浙江荣泰也成为了一家市值超过160亿元的上市公司。但是，这对夫妻仍然在寻找新的方向。
收购亏损公司，切入人形机器人赛道
浙江荣泰近几个月的股价上涨，一方面来自于其新能源汽车业务的高增长表现以及新国标下的发展预期，另一方面则来自于市场对其跨界进入人形机器人赛道的看好。
今年2月14日，浙江荣泰发布公告，宣布拟通过股权转让和增资方式收购上海狄兹精密机械有限公司（狄兹精密）51%的股权，将之纳入上市公司合并范围。
浙江荣泰在公告中表示，这项收购是为了进一步延伸产业链布局，提升企业竞争实力。据介绍，狄兹精密成立于2008年9月，专注于滚珠丝杠、行星滚柱丝杠、车用丝杠、电缸、直线模组、精密对位平台等研发、生产和销售。
狄兹精密曾是日本KSS的国内代理商，也是国内较早采用日本生产工艺标准进行滚珠丝杠加工的厂家。日本KSS是全球微型滚珠丝杠龙头企业，目前双方仍保持着深度合作，狄兹精密官网上仍有着日本KSS品牌和产品的介绍。
据东吴证券研报，2014年狄兹精密成立电气部门，转型成为整体工程解决方案供应商。2016年成功进入苹果供应链，并开始为日本知名品牌的单轴机械手进行OEM代工。2020年，狄兹精密累计生产突破超万台单轴机械手，2021年销售额超过1亿。
目前，狄兹精密率先在国内掌握直径3mm及以下的滚珠丝杆的C1级精密加工工艺，并具备1.4mm直径微型滚珠丝杆量产能力，灵巧手所需3-5mm工艺已成熟应用。东吴证券判断认为其技术实力领先，预计率先供应机器人灵巧手领域。
这有望为浙江荣泰打开新的发展空间。虽然浙江荣泰耐高温绝缘云母产品在新能源汽车上渗透率显著提升，后续业绩有着稳固支撑，但云母制品单车价值量较低，约为300-1000元。
灵巧手则是人形机器人成本最高的零部件之一，约占整机成本的20%-30%。德意志银行分析报告预计特斯拉 Optimus Gen3灵巧手内部采用微型丝杠替代蜗轮蜗杆传动，微型丝杠的单台用量预计提升3-4倍，远期单台价值量有望达1-2万。
不过，从近期业绩来看，狄兹精密营收规模较小，2024年仍处于亏损状态。
浙江荣泰发布的收购协议显示，狄兹精密2024年营收为9221.27万元，净利润为-14.38万元。今年前两个月，其营收为1279.29万元，净利润为35.20万元。
在收购协议中，狄兹精密股东方也进行了业绩承诺，四名创始股东承诺2025年度、2026年度和2027年度净利润分别不低于800万元、2700万元和3500万元。
目前来看，虽然这项收购尚未完成，但资本市场对其有着较高的期待。不过需要注意到的是，当前人形机器人行业尚未开始爆发，但微型丝杠领域已经迎来众多玩家布局。
在当前丝杠行业，新剑传动、秦川机床旗下汉江机床等丝杠老牌企业有着先发优势，贝斯特、恒力液压等厂商凭借成熟的精密件加工优势战略转型丝杠业务，震裕科技以及江苏雷利旗下鼎智科技也已经完成了相关丝杠产品的研发，同时另有多家轴承企业和汽车零部件企业布局丝杠业务。
在这种情况下，浙江荣泰在成功并购狄兹精密后，仍需要面临着较为激烈的市场竞争。连续三次创业后，曹梅盛带领浙江荣泰在新方向将实现怎样的成绩，尺度商业将持续关注。
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