文 | 刘振涛
2023年，长沙银行总资产规模达到了1.02万亿元，成为了A股第8家资产破万亿的城商行。迈入万亿级城商行之时，长沙银行出台了“134568”新十年战略体系。
按照长沙银行规划，2024年是长沙银行新十年战略的开局元年，到2026年将实现“业务突破、能力提升、风险出清”的三大目标，在“万亿城商行”的基础上，开启下一阶段的征程。
前不久，长沙银行发布了2024年年报及2025年一季报，这是长沙银行新十年战略之下，对外公布的首份发展成绩单。
整体来看，2024年和2025年一季度，长沙银行保持了稳定增长的趋势，总资产规模持续扩张，2025年一季度末冲上了1.21万亿元，归母净利润在2024年和2025年一季度分别上涨4.87%、3.81%，营收分别增长4.57%、3.78%。
然而揉碎了看，稳健增长的长沙银行也有隐忧挑战：年度业绩数据增速放缓，不良率再次抬升，面临潜在的不良资产风险挑战等。
2024年末以来，长沙银行的管理层进行了调整，迎来了新行长以及部分副行长，逐渐形成了“一正六副”的新格局。
新的管理层带领下，长沙银行会实现怎样的发展？
万亿银行继续扩张，下沉发展战略立功了
根据年报，2024年末，长沙银行的总资产规模达1.15万亿元，同比增长12.42%，其中负债首次突破万亿达1.07万亿元，同比增长12.05%，负债项目中吸收存款本金总额达0.72万亿元。
2025年一季度，长沙银行总资产规模再度扩张，达到1.21万亿元，吸收的存款本金也增长至0.75万亿元。
两份成绩单，长沙银行资产规模都保持着扩张的趋势。
在资产规模扩张之下，长沙银行的业绩也保持了增长。2024年末，长沙银行的营收达259.36亿元，同比增长4.57%，归母净利润为78.27亿元，同比增长4.87%；2025年一季度，长沙银行营收和归母净利润增速分别为3.78%、3.81%。
相比一季报，年报披露的信息较详细，拆分长沙银行2024年年报，长沙银行营收中，利息净收入达205.64亿元，占比达79.29%，同比增长2.68%；非利息净收入实现53.72亿元，同比增长12.50%。
安永发布的《中国上市银行2024年回顾及未来展望》报告显示，城商行利息净收入同比上升1.50%，有16家城商行利息净收入是上升的，其中就包括长沙银行。并且长沙银行的利息净收入增速明显高于上市城商行总体利息净收入增速。
观察年报，长沙银行利息净收入的增长在于其保持了较高的净息差。
2024年，长沙银行的净息差为2.11%，比2023年同期下降了0.2个百分点，但是在上市银行中依然处于较高的水平。
Wind数据统计，2024年度，A股42家上市银行的平均净息差为1.61%，净息差最高的为常熟银行的2.71%，长沙银行仅次于常熟银行，排在第二位。
长沙银行保持了较高的净息差背后，在于其下沉发力县域经济，以及零售业务方面保持了较高的利率。
2016年，长沙银行提出了县域金融战略，下沉发展。2024年年报显示，2024年末，长沙银行县域级存款余额为2341.74亿元，同比增长296亿元；县域级贷款余额2013.72亿元，同比增长316.72亿元。
2024年末，长沙银行的贷款和垫款本金总额为5451.09亿元，同比增长了567.18亿元。县域级贷款的增长额占到总贷款增长额的一半以上。
县域级下沉发展，聚焦中小微企业，长沙银行的对公贷款的盈利能力保持较高的水平。2024年年报显示，2024年末长沙银行对公贷款业务平均利率为4.97%，在上市银行中保持较好的水平。
零售方面，长沙银行发力转型较早。在零售领域深耕，使得长沙银行的零售贷款收益利率要高出对公贷款许多。2024年末，长沙银行零售贷款平均利率为5.80%，虽然比2023年下降了0.72个百分点，但是在公布了零售贷款利率的上市银行中，处于较高的水平。
非利息净收入方面，公允价值变动成为了长沙银行增长的所在。2024年末，长沙银行的手续费及佣金净收入、投资收益都是下降的，而公允价值变动为9.71亿元，2023年是亏损5.73亿元。
长沙银行表示，公允价值变动大幅增长，是因为债券市场利率中枢下行，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具中债券以及债券型基金的估值浮盈增加。
深耕县域经济，保持着较高的净息差，使得长沙银行整体有竞争力，持续稳固在万亿城商行的规模地位。
业绩增速放缓，不良率抬头，潜在风险需警惕
整体来看，长沙银行保持了增长趋势，在突破万亿规模后继续扩张。但是，揉碎了细看，长沙银行也有潜在风险需警惕。
从自身业绩来看，长沙银行近年来业绩增速放缓。2020年至2024年近5年时间，长沙银行的营收与归母净利润增速在经历2021年上涨之后，整体都呈现下滑，特别是营收增速连续下降3年，从2021年的18.09%下降至2024年末的4.87%。
2025年一季度，长沙银行的营收与归母净利润增速分别为3.78%、3.81%。2024年同期，营收与归母净利润增速分别为7.89%、5.75%，2025年一季度增速还是放缓。
相比于业绩增速放缓，长沙银行需要更多关注的是资产质量方面的潜在风险。
2024年末，长沙银行的不良贷款余额为63.84亿元，比2023年末增长了7.87亿，不良贷款率为1.17%，比2023年末上升了0.02个百分点。2025年一季度末，长沙银行的不良贷款率为1.18%，较2024年末上升0.01个百分点。
细分来看，长沙银行的零售贷款保持了较高的利率水平，支撑利息收入增长，但是零售贷款的不良余额和不良率也上升了。
2024年末，长沙银行的个人贷款不良余额为35.44亿元，较2023年末增长了26.35%，个人贷款不良率为1.87%，比2023年末增长了0.35个百分点。
从贷款的5级分类来看，长沙银行2024年末关注类贷款的余额为143.17亿元，较2023年末增长了54.49亿元，增幅达61.45%。
关注类贷款的大幅增长，需要警惕，关注类贷款如果管理不善，存在向不良转变的风险。2024年末，长沙银行的关注类贷款迁徙率降了下来，较2023年末下降13个百分点。
对于关注类贷款的增长，长沙银行此前曾作出过解释为公司主动开展更为审慎的风险分类，从严认定潜在风险并纳入关注类贷款管理。2024年年报中，长沙银行表示，本行持续夯实信贷资产质量，从严认定风险分类，整体风险平稳可控。
虽说长沙银行从严认定风险分类，但是根据长沙银行2024年年报中的数据，2024年末，该行的第三阶段贷款余额为95.86亿元，第三阶段贷款特征即已发生信用减值。
在商业银行风险分类新规之下，第三阶段的贷款余额应该趋同于不良贷款余额。长沙银行2024年末的第三阶段贷款余额与不良贷款余额有30多亿的缺口，外界有观点认为，很可能长沙银行的不良认定率相对较宽松。
通过计算，2024年末，长沙银行的不良贷款认定率约为66.60%。而2023年末，长沙银行的第三阶段贷款为56.61亿元，不良贷款余额为55.97亿元，几乎相当，不良的认定率接近99%。
作为深耕长沙本地并且向外扩张的万亿城商行，长沙银行有着深厚的底蕴。加之新行长以及新管理层的到位，长沙银行能否化解潜在风险，实现高质量发展，或将成为市场关注重点。
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