微成都报道4月29日，天齐锂业股份有限公司（下称“天齐锂业”，002466.SZ）披露今年首个季度的业绩，从巨额亏损中崛起扭亏。据最新披露，公司2025年第一季度营收为25.84亿元，和上年同期相比（同比）减少0.02%；归属于上市公司股东的净利润为1.04亿元，同比增加102.68%，去年一季度则巨亏38.97亿元。
一年前的4月29日，天齐锂业“换帅”，创始人蒋卫平将董事长职务交给女儿蒋安琪。但身处锂价下行的风暴之中，天齐锂业2024年交出了“史上最差年报”——营收下滑六成，巨亏近80亿元。
消化库存，一季度扭亏为盈
就今年开局的扭亏为盈，天齐锂业在一季报中主要提到了两方面因素。
首先是，得益于控股子公司Windfield Holdings Pty Ltd锂矿定价周期缩短，其全资子公司Talison Lithium Pty Ltd化学级锂精矿定价机制，与天齐锂业锂化工产品销售定价机制的时间周期错配影响已大幅减弱。
随着国内新购锂精矿陆续入库及库存锂精矿的逐步消化，天齐锂业各生产基地生产成本中耗用的化学级锂精矿成本，基本贴近最新采购价格。同时，受自产工厂爬坡及技改的积极影响，公司2025年第一季度锂化合物及衍生品的产销量实现同比增长。
其次，鉴于天齐锂业重要参股子公司SQM税务争议裁决对其净利润的影响已于2024年度确认，根据彭博社预测数据，SQM一季度预计将同比增长，天齐锂业在同期确认的对该联营公司的投资收益较上年同期增长。
此外，天齐锂业终止投建奎纳纳工厂二期氢氧化锂项目，产生的在建工程及使用权资产减值已在去年计提完毕，对于一季度业绩的冲击大大减少。
2024年，电池级碳酸锂价格从年初的9万-12万元/吨跌至年末的7万元/吨左右，较2022年峰值60万元/吨蒸发超88%。业内人士分析，天齐锂业在采购锂精矿时价格较高，“高价买入、低价售出”导致公司锂化工产品的利润空间被压缩。而随着锂价低位震荡，天齐锂业新购入“低价锂”，拉低成本，业绩情况才有所好转。
锂价跌势未减，天齐锂业挑战仍存
值得注意的是，最影响锂企业绩基本面的锂电价格，目前仍持续底部徘徊，仍在7万元/吨关口附近“试探”。
自2010年以来，锂电行业经历了两轮较大的价格波动周期。第一轮波动在2015-2019年，碳酸锂价格经历了从4.2万元/吨低点涨至18万元/吨的高点，再跌至2019年底的4.8万元/吨。期间，碳酸锂峰值价格是最低点的4倍多。
目前，锂电行业正处于自2020年以来的第二轮波动。碳酸锂价格在2022年最高涨至近60万元/吨，后经历剧烈震荡大幅回落。
上海钢联最新数据显示，4月30日，电池级碳酸锂均价报6.79万元/吨，已较年初跌超9个百分点。上海钢联分析称，在当前的低价下，供给端的增速势必放缓，但较高的锂矿和锂盐库存，压制了价格反弹的空间，这轮低谷或将持续到2027年。
为应对行业周期波动，天齐锂业接下来的战略重点仍是降本增效。
天齐锂业表示，公司采用垂直一体化经营模式，将格林布什开采加工得到的优质锂精矿直接应用于公司中游锂化工产品的加工当中，在实现原材料100%自给自足、保证资源供给的同时，最大化降低原材料成本，同时结合公司领先的锂化合物生产加工水平，有效实现锂产品利润空间最大化。
截至目前，天齐锂业澳大利亚泰利森格林布什锂精矿已建成年产能162万吨，并正在推进化学级锂精矿三号加工厂的建设。
另据Fastmarkets 2024年第四季度数据，格林布什现有化学级工厂的开采和加工成本在所有海外硬岩锂矿项目中处于较低水平，其中尾矿再处理厂和化学级锂精矿工厂一期的开采和加工成本处在海外硬岩锂矿项目最低。
在销售策略方面，天齐锂业计划2025年将采取以“长协为主、期货配合，点单作补”的销售模式，通过三种互补模式结合来平抑市场波动带来的不利影响。
此外，天齐锂业还把目光继续投向产业链上下游，计划通过完善产业链布局，寻找新的价值增长点。
在天齐锂业发布2025年一季报当天，与其并称国内“锂矿双雄”的赣锋锂业（002460.SZ）也披露了一季报，与天齐锂业的扭亏为盈相比，赣锋锂业仍深陷亏损泥淖。
报告显示，赣锋锂业一季度实现营业收入37.72亿元，同比下降25.43%；归属于上市公司股东的净利润亏损3.56亿元，上年同期亏损4.39亿元；扣非净利润亏损2.42亿元，上年同期亏损2.54亿元。
从一季报来看，赣锋锂业业绩未出现改善迹象，虽然亏损有所收窄，但亏损态势仍在延续。对此，赣锋锂业并未具体披露一季度继续亏损以及亏损同比收窄的原因。
编辑 肖子琦 综合自新京报、界面新闻、国际金融报
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