文 | 刘振涛
资本市场进入财报披露季，上市企业过去一年的成绩令市场高度关注，特别是市场“分红大户”——上市银行的成绩备受关注。
近日，宁波银行交出了成绩单，资产规模增长突破了3万亿大关，营收与净利润双双增长，不良率依旧保持上市银行中的低位，连续18年低于1%，这是这家优等生的成绩单的A面。
宁波银行也披露了分红方案，拟10股派发9元，现金分红率虽然没有达到30%，但也提升至了21.91%，来到了近5年的新高度。
优等生也有烦恼。过去的2024年，宁波银行的个人业务相比对公业务有所失色，个人业务营收与利润下降，个人业务利润总额下降30%，这是该行成绩单的B面。
零售个人业务是宁波银行近年来增长的发动机，如何保持零售个人业务稳健动力，这将是宁波银行需要解决的问题。
整体看：规模、业绩双双扩张，还是优等生
20年前，陆华裕上任了宁波银行的董事长，至今还在管理带领着宁波银行，坚持着“大银行做不好，小银行做不了”的差异化经营策略，帮助宁波银行成为了上市城商行中成长性较好的银行之一。
翻阅宁波银行2024年的成绩单，整体给人的印象：宁波银行依旧还是城商行中的优等生，业绩、规模、资产质量依然很能打，成长性依旧。
从资产规模上来看，在去年逆势的环境下，宁波银行资产扩表依然“凶猛”。2024年全年，宁波银行的总资产规模达3.13万亿元，同比增长15.25%，资产规模成功突破3万亿，成为国内第4家破3万亿的城商行。
宁波银行的扩张，不同于部分银行依靠证券投资驱动资产增长，宁波银行依靠的主要还是信贷规模的扩张。
2024年，宁波银行的贷款规模达1.48万亿元，同比增长了17.83%，宁波银行的资产获取能力依旧较强。其中，宁波银行调整了放贷结构，去年加大了对公业务的拓展，公司贷款规模增速达到了24.40%，远超个人业务贷款的增速。
宁波银行贷款规模增长背后，存款规模增长也明显，2024年宁波银行的总负债达2.89万亿元，增长了15.20%。其中，客户存款项目达到了1.84万亿元，同比增长17.24%，较好地体现了负债对资产的推动作用。
存贷总额增长的同时，宁波银行控制好了成本，控制了息差的下降幅度。2024年，宁波银行的净息差为1.86%，同比2023年下降0.02个百分点，在上市的城商行中，宁波银行息差的下降幅度相对较小。
持续大幅扩表，加之息差的控制，宁波银行去年的经营业绩表现较好。
2024年全年，宁波银行营收为666.31亿元，同比增长8.19%，实现归母净利润271.27亿元，同比增长6.23%，净利润的增速持续放缓，营收增速相比2023年有所提升。
拆分营收结构，净息差相对收窄较小的情况下，宁波银行的营收支柱净利息收入达479.93亿元，同比增长了17.32%，增速明显高于2023年。
非息收入方面，宁波银行出现下降，2024年非息收入下降了9.87%。其中，手续费及佣金净收入下降19.28%，公允价值变动损益变动下降98%，而宁波银行的投资收益增长4.73%。
主要支柱利息收入的增长对冲了非息收入的下降，使得宁波银行的营收还能保持增长。
资产规模、经营业绩增长的情况下，宁波银行的资产质量也相对表现平稳。从不良率来看，2024年宁波银行的不良贷款余额为112.67亿元，较2023年末增长了17.68亿元。
不过，2024年宁波银行加大了不良资产的核销，去年核销了139.69亿元，比2023年增长了56.33亿元。加大核销力度，宁波银行的不良率保持了低水平为0.76%，与2023年同期持平，连续18年保持在1%以下。
宁波银行加大了不良核销，消耗了不良资产拨备。2024年宁波银行的计提为115.58亿元，相比2023年仅增长了8亿多，因此拨备覆盖率出现下降，2024年宁波银行的拨备覆盖率为389.35%。拨备覆盖率虽下降，但仍然维持在稳定的区间，对未来的利润调节释放仍有空间。
规模扩张、业绩增长，资产质量稳健，整体来看宁波银行还是那个优等生的样子。
揉碎看：个人业务利润下降，“小招行”如何破局？
招商银行通过不断深耕零售业务，推动零售业务转型发展，成为了股份制银行中的大哥，规模突破12万亿，被市场称为“零售之王”。
2014年，宁波银行也发起零售业务转型升级，启动大零售战略。得益于地域布局以及零售业务的开拓，宁波银行业绩得到飞升，零售业务可以说是宁波银行成长的发动机。宁波银行也被市场称为“城商行零售之王”，“小招行”。
而揉碎了看宁波银行去年的成绩单，零售业务对宁波银行的利润贡献下降，个人业务的利润大幅下降。
数据显示，2024年宁波银行的公司贷款及垫款本金增速为24.40%，个人贷款及垫款本金的增速为9.96%，二者之间相差14个百分点，且2023年，宁波银行的个人贷款及垫款本金的增速为29.64%，2024年与2023年相比，增速下降近20个百分点。
宁波银行的个人贷款分为了个人消费贷款、个人经营贷款、个人住房贷款。其中，个人消费贷款占据主要部分，也是宁波银行开启大零售以来主要发力点。
2024年，宁波银行的个人消费贷款余额为3575亿元，占个人贷款规模的64%，占总贷款规模的24.22%，同比增长11.39%。2023年同期，宁波银行的个人消费贷款余额增速为31.89%，2024年增速下降明显。
尽管2024年宁波银行2024年个人贷款以及细分的个人消费贷款的增速下降，但是还是保持了增长的趋势。而在增长的趋势下，宁波银行个人业务的营收和利润却下降了。
数据显示，2024年宁波银行的个人业务收入为209.63亿元，同比下降2.22%；个人业务利润总额为33.74亿元，同比下降30%，对利润的贡献下降。
个人业务利润下降的背后，宁波银行的个人贷款不良率提升，个人业务减值损失加大了。
宁波银行2014年开启大零售战略以来，宁波银行加大个人消费贷业务扩张发展。比如，2023年，宁波银行宣布增资旗下浙江宁银消费金融股份有限公司，进一步做大个人贷款业务规模。
同时，为了推销其个人消费贷业务，2023年宁波银行甚至通过直播带货的方式推销“宁来花”等贷款产品。
大力发展个人消费贷对宁波银行的来说是把“双刃剑”，个人消费贷业务的扩张，一定程度上给宁波银行资产扩张带来的动力，但是个人消费贷的贷款者多为自然人个人，坏账的风险较高，不良形成风险加大，进而推高不良率。
2024年，宁波银行的个人不良贷款余额为93.88亿元，不良率为1.68%。2021年至2023年，宁波银行的个人不良贷款余额分别为41.23亿元、54.31亿元、75.95亿元；个人不良贷款率分别为1.24%、1.39%、1.50%。
近4年来，宁波银行的个人不良贷款及个人不良率在增长。
2024年财报中，宁波银行披露了个人不良贷款的详细情况，其中，个人消费贷款不良余额为 57.48亿元，占到了个人不良贷款余额总数的6成以上，个人消费贷款不良率为1.61%。
个人贷款不良的增长，使得宁波银行也加大核销甩卖。比如，2024年10月，宁波银行就挂牌出售一笔本息合计5.74亿元的个人不良资产，起售价格2038万元，不到1折。
个人贷不良率抬头走高的情况下，2024年，宁波银行的个人业务减值损失达101.31亿元，比2023年增长了19.09%。
面对零售业务的逆势，宁波银行去年调整业务结构，提升公司业务在贷款中的占比。
但是，零售业务是宁波银行近年来的发展的动力，个人业务对利润的贡献率下降，对宁波银行来说是不利的，对于宁波银行而言，如何解决个人业务利润下降的烦恼，实现长期稳健发展，或许是宁波银行后期突围的关键。
对于宁波银行去年交出的成绩单，你怎么看呢？
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